2022年中級會計考試《財務管理》科目考試已結(jié)束，財會頭條旗下永圖會計網(wǎng)校整理了本科目真題及答案，具體2022年中級會計考試《財務管理》科目真題及答案考生回憶版見正文。本文根據(jù)考生回憶整理，僅供參考。

甲公司目前有債務資金3000萬元，年利息費用為180萬元，普通股權數(shù)為1000萬股，公司擬于下 一年追加籌資4000萬元，以擴大生產(chǎn)銷售規(guī)模?，F(xiàn)有如下兩種籌資方案可供選擇: 

A方案:增發(fā)普通股500萬股，每股發(fā)行價8元。 

B方案:向銀行取得長期借款4000萬元，年利率為8%。 

假定追加籌資后，預計年銷售額為8000萬元,變動成本率為40%，固定成本總額為2000萬元，甲 公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮籌資費用。 

要求: 

要求1:計算追加籌資后的年息稅前利潤。 

要求2:分別計算采用A方案和B方案的每股收益。

要求3:計算兩種籌資方案的每股收益無差別點，并判斷甲公司應選擇哪種籌資方案。 

【解析】

(1)追加籌資后的年息稅前利潤-8000*(1-40%)-2000=2800萬元 

(2) A方案股數(shù)=1000+500=1500萬股B方案股數(shù)=1000萬股 

A方案每股收益-(2800-180)(1-25%)/1500-1.31

B方案每股收益-(2800-180-4000*8%)(1- 25%)/1000=1.725 

(3) (EBIT-180)(1-25%)/1500-(EBIT-180-4000*8%)(1-25%)/1000 EBIT-1140，因為每股收益無差別點的息稅前利潤是1140萬元，而甲公司息稅前利潤能達到2800 萬元，所以使用B方案更合適。 

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