?企業(yè)財務綜合分析的先驅者之一是亞歷山大·沃爾。他把若干個財務比率用線性關系結合起來，以此來評價企業(yè)的信用水平，被稱為沃爾評分法。

1.指標體系

選擇了七種財務比率，分別給定了其在總評價中所占的比重，總和為100分。然后，確定標準比率，并與實際比率相比較，評出每項指標的得分，求出總評分。

(1)流動比率=流動資產/流動負債

(2)凈資產/負債

(3)資產/固定資產

(4)營業(yè)成本/存貨

(5)營業(yè)收入/應收賬款

(6)營業(yè)收入/固定資產

(7)營業(yè)收入/凈資產

2.沃爾評分法的缺點

1.未能證明為什么要選擇這七個指標，而不是更多些或更少些，或者選擇別的財務比率;

2.未能證明每個指標所占比重的合理性;

3.當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數(shù)產生不合邏輯的重大影響。這個缺陷是由相對比率與比重相“乘”而引起的。財務比率提高一倍，其綜合指數(shù)增加100%;而財務比率縮小一倍，其綜合指數(shù)只減少50%。

3.現(xiàn)代社會企業(yè)財務評價內容：

現(xiàn)代社會與沃爾的時代相比，已有很大變化。一般認為企業(yè)財務評價的內容首先是盈利能力，其次是償債能力，再次是成長能力，它們之間大致可按5：3：2的比重來分配。盈利能力的主要指標是總資產收益率、營業(yè)凈利率和凈資產收益率，這三個指標可按2：2：1的比重來安排。償債能力有四個常用指標。成長能力有三個常用指標(都是本年增量與上年實際量的比值)。假定仍以100分為總評分。

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